在原本的历史进程中，量子基金对港城的金融做空时间长达一年有余。大致上就是97年7月中旬启动，一直持续到了98年的下半年。

这对于做空这种“闪电战”而言的漫长做空周期里，以量子基金为首的国际游资，和港城方面进行了四轮大规模的金融交锋；

第一轮的交锋中，在索罗斯的货币做空策略下，港股从两千亿美元的总量，短短两个月的时间就蒸发掉了一半，整个港股损失了一千亿美元。红筹市值，在同一时期内由四百五十亿美元跌至190亿美元。降幅达到了百分之六十！

第二轮的交锋中，恒生指数在一个星期内下降了三千八百点，仅仅在这一周的时间，索罗斯便通过看跌沽空港城股市，盈利114亿港元，这一周内量子基金的杠杆回报率达到了恐怖的316%。

这前两次的交锋，很明显是索罗斯所带领的国际游资集团完胜。当时刚刚回归的港城可谓是哀鸿遍野，在不到半年的时间里，港城的金融经济环境遭受了巨变。香港最大的华资证券“百富乐”爆发了财政危机，一代传奇券商就此陨落。从7月份到10月份这三个月里，港城特区在经济调整期宣布经济史无前例的负增长，经济总量下降百分之二，失业率提升了百分之四，有十三万港城居民受到了这一场金融风暴的影响，丧失了工作岗位。而其他就算是没有失业的港城人，收入也大幅度缩水。

直到第三，四轮交锋，反应过来的港城方面才终于推出各项政策，将金融保卫战的主要战场从货币汇率放到了股市和期货市场。

在得到了国内朱总理和央行的鼎力支持后，这才通过港城几家大券商正式介入股市和期货市场，在投入了大量的资金后抬升了恒生指数，提高了国际游资的做空成本同时，有效的打击了那些较小体量的做空行为。

而在第四轮交锋的后期，港城方面接连推出政策，改变股市做空的游戏规则，同时配合大量资金入场抬高股指不给对冲基金丝毫做空盈利的机会，这才算是彻底在胜利天平的己方一段，放上了一个重重的筹码。

在后来的许多宣传之中，很多的媒体都说港城在这一次的金融危机中打赢了索罗斯和国际游资。

但其实情况并不是这样的，整个四轮交锋下来，只有在最后的四轮保卫战中，港城方面赢了一局，让索罗斯和国际游资付出了上百亿美元的代价。可是纵观整个港城金融风暴，索罗斯和对冲基金在前三轮的交锋中已经赚的是盆满钵满。

只能说是平手。

造成这种结局的根本原因，其实就是反应慢了。

当索罗斯带领的对冲基金大肆在外汇市场抛售港元的时候，港城方面将几乎全部的精力都放在了港币的汇率防守上面，消耗了大量的资金储备。真等到意识到了索罗斯的真正意图时，却已经深陷金融挤兑的困局之中无法自拔。

差之毫厘谬以千里。

在这种地区层面的金融交锋中，往往只是一个策略迟滞，就会造成一系列的雪崩效应。

而现在，李阳在这第一轮交锋之时，便将索罗斯的真正意图展现在了众人之前。

港城的金融业是相当发达的，他说的这些东西杨廷承一听就明白了。包括一旁的徐连正，其实在李阳说到索罗斯主要战场将会是股市和期市的时候，也是一副若有所思的样子。

不过听懂了，并不代表认同。

“这位同志，我有一个问题。”

待李阳停顿喝水之际，杨廷承摆了摆手道：“那按照你的意思，现在我们就放开港元的汇率不管，将主要精力都放在股市和期市上面？要知道，港币的稳定的汇率，一直是过去几十年港城繁荣发展的基石。现在港元面临的汇率下行压力非常大，如果放任不管的话，面临国际对冲基金目前抛售港元的规模，很有可能在短时期……我指的是一两个月内，港元对美元的汇率就会跌破8：1。到了那个时候，可以预见的是更大规模的货币挤兑会在港城发生。到了那个时候，我们该如何收场？”

“是啊，这位同志。”

随着杨廷承说完，徐连正也抚了抚眼镜，摊手道：

“眼下我们的困境摆在这里，你的这个方案，以及对索罗斯集团的推测，都有一定的道理。但是形势比人强，目前港元汇率下行压力如此的严重，我们根本是没得选的。现在我们看到的只是股市暴跌，市场经济短期压力加重。

可只要我们守住港元的汇率，维持在7.8以下，等到这些对冲基金感觉打不下来的时候，他们自然会褪去。而到了那个时候，港币仍然坚挺，股市和期市的损失，自然会在短时间内恢复过来。可是像你说的，如果我们将主要战场放在股市和期市上面，任由港元贬值，那么就算我们赢得了这一场金融大战的胜利，面临的将会是更加困难的未来。

港币在过去的二十年里，始终和美元保持着7.7左右的兑率，一旦打破这个稳定，未来的形势将会无比复杂！港城包括房地产，对外贸易，以及海运等主要产业，都将面临深远的影响。这些你考虑过没有？抛去港元汇率，谈港城的股市和期市，是不科学也不实际的。你这一套方案，赌性太大！从我个人来说，是没办法认同和接受的。”

虽然是质疑，可是二人的专业，还是让李阳感到心中一宽。

做事情就是这个样子，不怕别人提出专业上的问题，就怕外行领导内行！

面对二人严肃的目光，李阳淡淡一笑，将手中的矿泉水放到了会议桌上后，将双手压在了桌面上，和煦笑道：“二位长官说担心的也不无道理，可是徐主任刚才所说的观点，我是不同意的。我们不是没得选，我们这也不是在拿港城的命运在赌博。”

“索罗斯和他所带领的对冲基金之所以能够横扫东南亚，金融洗劫了包括泰国，印尼，马来西亚，新加坡等多个国家和地区，根本是在于这些国家和地区的金融面太小，而且政治和金融环境都不够健康，制度不健全，地区的财政赤字多大。港城也存在一定规模的经济泡沫，从账面上来看，港城和这些国家地区有着比较类似的特点。

可是二位不要忘了，港城现在已经回归了。眼下国内方面还没有加入wto，却急需要一个和国际接轨的纽带。港城，在回归之后就是这一条中国和国际的经济纽带！中国是一个拥有将近十亿人口的，正在急速发展的超级消费市场，同时中国也是一个拥有全套工业体系，拥有大量青壮劳动力和技术工人的超级生产体系。